1. 何の『金利・利回り』かを確認する

  • 政策金利：中央銀行の政策に関係する指標。個人の預金利率そのものではありません。
  • 外貨預金利率：銀行・普通/定期・期間・条件で変わります。
  • MMFの分配実績や参考利回り：過去の運用や表示方法を確認します。将来の固定利息とみなしません。
  • FXスワップ：通貨ペア、売買方向、数量、付与日数、業者条件で変わる受払額です。

『日本は常に低金利、豪ドルは常に高金利で安定』という固定の分類はしません。日本銀行が掲載した2025年の研究論文要旨も、金利の影響は期間や通貨で異なり、他の要因が重要だと説明しています。これは論文著者の分析で、日本銀行の公式見解や将来の売買規則ではありません。

2. 年5%の仮定でも、円高で損失になる

無借入の現金で1,000USDを150円/USDで取得し、1年間で外貨額が5%増えて1,050USDになると仮定します。これは実際の預金・MMF・FX条件ではなく、費用・税金・端数処理を省いた学習例です。

仮定の外貨額1,050USDを円に戻した場合
1年後の交換価格円換算受取額当初150,000円との差
150円/USD157,500円＋7,500円
140円/USD147,000円−3,000円

外貨額が増えても円換算では損失になり得ます。費用・税金前の損益ゼロの交換価格は150,000÷1,050≒142.86円/USDですが、実際には費用等を含めて必要価格を計算し直します。これは予測や購入目標ではありません。

3. 同じ期間・数量・経路で比べる

  1. 使う通貨と時期、円へ戻すか外貨で使うかを決める。
  2. 通常利率か期間限定か、税引前後、年率か日額かをそろえる。
  3. 外貨購入・売却の適用価格、保有費用、送受金費用を確認する。
  4. 為替が不利に動く場合、収益が減る場合、換金が遅れる場合を計算する。

実約定や預入・払戻額に含まれる価格差を別の費用として再度引かないよう、記録を照合します。具体的な商品は預金・MMF・FXの違いから比較します。

4. スワップを狙うFXは別に証拠金管理が必要

FXではスワップを受け取っていても、為替差損、支払スワップ、強制決済などで口座全体が赤字になる場合があります。受取額を増やすために数量を増やすと、相場変動時の損失も増えます。

預金の上の無借入例を、少額証拠金で同じ運用ができる保証へ置き換えないでください。スワップの仕組み、FXのリスク、税務の区分を別に確認します。

確認した公式情報と関連ガイド

外貨保有の用途 / 外貨保有のリスク / 預金・MMF・FXの違い / FXの総コスト